Beh, certo magari non una crisi dinastica, ma non significa che non si possa creare lo stesso una crisi. Comunque no problem, non c'è solo Luskan
Guarda non so dirtelo con precisione, i Lord sono regnanti meritocratici stando al manuale d'ambientazione, quindi presumo che quella posizione se la siano guadagnata per qualche merito particolare oltre ad essere sicuramente personaggi di una certa caratura/livello sociale/altro.
Per cercare qualche informazione in più ti consiglio di procurarti e consultare (se già non lo hai) il manuale "City of Splendors: Waterdeep",
che ti può essere molto molto utile se vuoi ambientare una campagna in quel di Waterdeep.
Io ho dato un'occhiata molto rapida e non ho trovato qualcosa di specifico sull'elezione dei Lord, ma è probabile che controllando bene qualcosa si trovi.
Inoltre riguardo l'Accademia, non è affatto necessario inventarla visto che a Waterdeep esistono ben 6 "istituti di istruzione magica" più o meno conosciuti e rinomati.
Quindi hai l'imbarazzo della scelta se ti serve sfruttarne una in particolare per la tua campagna.